开源证券股份有限公司余汝意，汪晋近期对百诚医药进行盘考并发布了盘考陈诉《公司信息更新陈诉：收入及签单正经增长，加大研发布局新的增长点》，本陈诉对百诚医药给出买入评级色狼窝导航，现时股价为39.18元。

　　百诚医药(301096)　　收入及新订立单正经增长，高基数下利润增速放缓　　2024H1公司达成营收5.25亿元，同比增长23.88%；归母净利润1.34亿元，同比增长12.35%；扣非归母净利润1.23亿元，同比增长3.13%。单看Q2达成营收3.09亿元，同比增长17.65%，环比增长43.42%；归母净利润8439万元，同比抓平，环比增长69.39%；扣非归母净利润7448万元，同比下滑12.28%，环比增长52.86%。从盈利才智上看，公司毛利率69.14%，同比增长2.05pct，举座较为褂讪；净利率27.27%，同比下滑4.83pct，净利率波动主要系公司2023年同时说明较多高盈利的分红业务导致。公司新订立单金额约7.11亿元，同比增长13.38%，新订立单举座正经增长。研讨行业竞争及研发用度的加多，咱们下调公司2024-2026年盈利预测，预测2024-2026年归母净利润为3.21/4.20/5.46亿元（原预测3.94/5.69/8.09亿元），EPS为2.95/3.86/5.01元，现时股价对应PE为13.3/10.2/7.8倍，鉴于公司自研转动业务快速发展，防守“买入”评级。　　自研转动业务发展飞速，不绝加大研发布局新的增长点　　2024H1受托业务与自研转动业求达成营收2.06/2.90亿元，同比增长5.77%/52.43%，自研转动业务快速发展。公司加大研发，当今开展了多个新药研发样式，涵盖11项小分子化药和6项大分子生物药；当今已取得4个2类新药的IND批件，1个1类新药已完成临床I期查验，后续有望成为新的增长点。　　CDMO业务与临床业务快速成长，一体化管事才智抓续增强　　公司抓续鼓舞“药学盘考+临床查验+定制研发分娩”的轮廓药物研发分娩一体化管事平台。2024H1分娩子公司赛默制药对内对外所有取得营收6202万元；累计已完成落地考据样式520个，陈诉注册样式303个。2024H1，公司临床业求达成营收9259万元，同比增长32.22%；界限2024年6月底，已完成300个BE查验、2个药代能源学盘考（其中包括1项1类新药），近150个临床查验提交注册苦求，临床业务快速发展。　　风险辅导：国内策略变动、仿制药研发需求下落、行业竞争形式恶化等。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据揣度，浙商证券孙建盘考员团队对该股盘考较为长远，近三年预测准确度均值高达86.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.71亿色狼窝导航，凭证现价换算的预测PE为11.52。

最新盈利预测明细如下：

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该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增抓评级1家。

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